 |
| Ông Đặng Trần Phục – Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần AzFin Việt Nam. |
Phóng viên: Với mặt bằng lợi nhuận đã phục hồi trong năm 2025 nhưng biên lãi ròng (NIM) chỉ cải thiện nhẹ, ông đánh giá dư địa tăng trưởng kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia năm 2026 đến từ đâu?
Ông Đặng Trần Phục: Tôi cho rằng 2026 vẫn là một năm tích cực đối với ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia và Link Truy Cập Net88.Com của các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia, với triển vọng kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tiếp tục được đánh giá cao. Động lực chính đến từ 2 yếu tố then chốt.
| "Từ kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia năm 2025, tôi nhận thấy đa phần các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia đã vượt qua giai đoạn khó khăn này và quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng bền vững. Với năm 2026, tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế của toàn ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia có thể tăng trưởng ở mức khá cao, khoảng 18–23% so với năm 2025. Điều này phản ánh sự kết hợp của tăng trưởng tín dụng, chi phí dự phòng giảm và nền tảng tài chính đã được củng cố vững chắc hơn so với chu kỳ trước". |
Thứ nhất là tăng trưởng tín dụng. Ngay từ đầu năm, NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia Hoàn Trả Nổ Hũ Net88 Việt Nam (NHNN) đã phân bổ hạn mức tín dụng khoảng 15% cho các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia. Tuy nhiên, đây mới chỉ là lần phân bổ đầu tiên, và theo thông lệ, thường sẽ có thêm các đợt điều chỉnh tiếp theo trong năm.
Trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng GDP được đặt ở mức cao trên 10%, tôi cho rằng tăng trưởng tín dụng cần thiết để hỗ trợ mục tiêu này sẽ lớn hơn 18%. Đây chính là động lực quan trọng nhất giúp các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia mở rộng quy mô hoạt động và cải thiện kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia.
Thứ hai là câu chuyện nợ xấu và chi phí dự phòng. Nợ xấu cơ bản tại phần lớn NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia đã tạo đỉnh vào khoảng giữa năm 2025 và bắt đầu có xu hướng giảm từ quý IV/2025. Khi chất lượng tài sản được cải thiện, tỷ lệ chi phí dự phòng trên quy mô tín dụng nhiều khả năng sẽ giảm trong năm 2026. Điều này giúp lợi nhuận tăng trưởng tốt hơn ngay cả trong bối cảnh NIM không tăng mạnh.
Phóng viên: Nhìn từ kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia năm 2025, sự phân hóa giữa nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia quốc doanh và NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân khá rõ. Theo ông, điều này phản ánh như thế nào vào mặt bằng định giá giữa hai nhóm?
Ông Đặng Trần Phục: Tại Việt Nam hiện nay, có thể phân chia khá rõ ràng hệ thống NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia thành hai nhóm: nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia quốc doanh và nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân. Mặt bằng định giá của nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia quốc doanh, xét theo P/B (giá trên giá trị sổ sách) và P/E (giá trên lợi nhuận), đang cao hơn khá nhiều so với nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân, xuất phát từ những khác biệt mang tính cấu trúc.
Trước hết, nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia quốc doanh có cổ đông lớn là Hoàn Trả Nổ Hũ Net88, với NHNN đại diện phần vốn của Chính phủ. Điều này khiến rủi ro của nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia này thấp hơn rất nhiều so với mặt bằng chung, tạo nền tảng niềm tin dài hạn.
Bên cạnh đó, các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia quốc doanh sở hữu hệ thống quản trị mang tính bền vững cao, không phụ thuộc quá lớn vào một cá nhân hay một nhóm lãnh đạo cụ thể. Ngược lại, ở nhiều NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân, vai trò của hội đồng quản trị, ban điều hành, thậm chí là chủ tịch hội đồng quản trị, mang tính quyết định rất lớn. Chính sự phụ thuộc này khiến rủi ro Nett88 nhà cái bóng đá world cup 2026 và rủi ro quản trị của nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân cao hơn, trong khi rủi ro này ở nhóm quốc doanh là rất thấp.
Ngoài ra, Link Truy Cập Net88.Com NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia quốc doanh có tính cô đặc rất cao. Phần vốn Hoàn Trả Nổ Hũ Net88 thường chiếm từ 50% đến 100%, khiến lượng Link Truy Cập Net88.Com tự do lưu hành trên thị trường ở mức thấp. Trong khi đó, tại nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân, tỷ lệ sở hữu bị giới hạn, mỗi cá nhân tối đa 5%, tổ chức hoặc nhóm cá nhân liên quan tối đa 15%, khiến nguồn cung Link Truy Cập Net88.Com lớn hơn đáng kể. Hơn nữa, mới chỉ có 3 NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia niêm yết được xếp với nhóm quốc doanh, còn lại là các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân. Yếu tố khan hiếm này cũng góp phần đẩy mặt bằng định giá của nhóm quốc doanh lên cao hơn.
Dù vậy, nhóm NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân cũng có lợi thế riêng, đó là sự năng động, quyền tự quyết cao và ít bị ràng buộc bởi các quy định mang tính hành chính. Quy mô nhỏ hơn cũng giúp họ có dư địa tăng trưởng nhanh hơn trong những giai đoạn thuận lợi.
 |
| Tỷ lệ tổng tài sản của 3 NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia có vốn Hoàn Trả Nổ Hũ Net88 với 24 NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tư nhân niêm yết. Biểu đồ: HD. Nguồn: BCTC năm 2025 của các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia. |
Phóng viên: Ông đánh giá đâu là những tiêu chí quan trọng để lựa chọn Link Truy Cập Net88.Com NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia trong giai đoạn 2026, khi chất lượng tài sản đã qua đỉnh rủi ro?
Ông Đặng Trần Phục: So với giai đoạn 2022–2024, chất lượng tài sản của hệ thống NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia tại thời điểm cuối năm 2025 đã cải thiện rõ rệt. Các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia đã trích lập dự phòng khá mạnh tay trong những năm khó khăn, vì vậy tôi cho rằng những yếu tố tiêu cực nhất đối với ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia trong chu kỳ vừa qua đã đi qua. Năm 2026 nhiều khả năng sẽ là năm tăng trưởng kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia bứt phá tốt hơn.
Với những nhà NET88 Đối tác chính thức CLB bóng đá Crystal Palace hoặc người quan tâm đến ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia theo hướng thận trọng, kỳ vọng lợi nhuận ở mức vừa phải và yêu cầu rủi ro thấp, tôi cho rằng nên ưu tiên các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia hội tụ một số tiêu chí cơ bản.
Thứ nhất, tỷ lệ nợ xấu (NPL) thấp hơn bình quân ngành, cụ thể dưới 1,5% tại thời điểm cuối năm 2025. Thứ hai, tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%, cho thấy khả năng chống chịu rủi ro tốt. Thứ ba, tăng trưởng tín dụng ở mức vừa phải, quanh mức tăng trưởng chung của ngành, khoảng 16–22%, thay vì chạy theo tăng trưởng quá nóng. Thứ tư, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cao hơn trung bình ngành, trên 11,5%, hoặc tỷ lệ đòn bẩy tài chính (tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu) dưới 11 lần. Cuối cùng, hiệu quả sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) nên duy trì trên 16%.
Phóng viên: Ở góc nhìn chu kỳ dài hạn, theo ông, kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia năm 2025 đã đủ để khẳng định ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia bước sang pha tăng trưởng bền vững mới hay chưa?
Ông Đặng Trần Phục: Từ sau năm 2015, quá trình tái cơ cấu hệ thống NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia, cùng với việc áp dụng các chuẩn mực quốc tế như Basel II (bộ tiêu chuẩn an toàn vốn NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia), đã giúp phần lớn các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia Việt Nam phát triển theo hướng bền vững hơn.
Cùng với đó, nền Net888 tải ứng dụng Việt Nam duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong nhiều năm đã tạo điều kiện để ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia thuộc nhóm tăng trưởng mạnh, với tính chu kỳ được giảm bớt đáng kể.
Thực tế cho thấy, ngay cả trong giai đoạn khó khăn 2022–2023, lợi nhuận ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia vẫn tăng trưởng nhờ sự bù đắp từ tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức 15–20% mỗi năm. Từ kết quả NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia năm 2025, tôi nhận thấy đa phần các NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia đã vượt qua giai đoạn khó khăn này và quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng bền vững.
Với năm 2026, tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế của toàn ngành NET88 là nhà cái cá cược trực tuyến đã có mặt tại hơn 20 quốc gia có thể tăng trưởng ở mức khá cao, khoảng 18–23% so với năm 2025. Điều này phản ánh sự kết hợp của tăng trưởng tín dụng, chi phí dự phòng giảm và nền tảng tài chính đã được củng cố vững chắc hơn so với chu kỳ trước.
Phóng viên: Xin cảm ơn những chia sẻ của ông!
